Amgen (ticker: AMGN) to przedsiębiorstwo
biofarmaceutyczne założone w 1980 roku w Thousands Oaks w Kalifronii. Jest to
jedna z największych biotechnologicznych firm na świecie. Firma prowadzi prace
nad lekami onkologicznymi, hematologicznymi, układu krążenia oraz chorób kostnych.
Przed paroma miesiącami została dodana do indeksu Dow Jones 30, skupiającego największe
amerykańskie firmy. Dodanie Amgen do indeksu wiązało się z wyjściem z indeksu
firmy Exxon. Kapitalizacja spółka to 142 miliardy dolarów. Amgen to obok
Johnson & Johnson moja ulubiona spółka z sektora medycznego. Ogromnym
plusem Amgen jest to, iż zazwyczaj pracują nad wieloma lekami. Długofalowe
badania, a następnie wprowadzenie leku na rynek może zająć 5-10 lat, a niekiedy
nawet dłużej. Niektóre leki ostatecznie nie wchodzą na rynek, ponieważ pomimo
długotrwałej pracy, nie są wystarczająco skuteczne. To zazwyczaj są porażki
firm z tego sektora, ale jest to część tego biznesu. Amgen posiada osiem głównych
leków, które w 2019 przyniosło 76% przychodów. Zapewnia to szeroką dywersyfikację,
w przeciwieństwo na przykład do Abbvie (ABBV), gdzie jeden lek (Humira)
odpowiada za ponad 50% całej sprzedaży.
Amgen zwiększa
dywidendę od dziewięciu lat z rzędu. Wskaźnik cena do zysku (C/Z) znajduje się
na poziomie 20, a obecny yield to 2.87% (przy cenie 245$ za akcje). Dywidenda
jest bardzo bezpieczna i Amgen pozostanie dojną krową na wiele lat do przodu.
Pay-out ratio jest na poziomie 43% (a więc 43% zysku wypłacane jest w postaci
dywidend), a długoterminowe zadłużenie stanowi 33% aktywów spółki. Średnie
roczne zwiększenie dywidendy przez ostatnie pięć lat to aż 15.6%. Tutaj
spodziewam, że się ten wzrost może nieco wyhamować w kolejnych latach do około
8-12%. Zyski spółki przez ostatnie pięć lat rosną w wolniejszym tempie niż
dywidenda (3.14%), aczkolwiek wyraźny skup akcji pozwala utrzymać wzrost dywidendy
na wysokim poziomie. Portfolio budujemy długoterminowo, ale moim zdaniem ten
rok powinien być bardzo udany dla spółek z sektora medycznego jak i dla banków.
Amgen nie pracuje nad szczepionką
nad COVID-19, ale planuje rozpocząć prace nad lekiem, który ma wzmocnić układ
odpornościowy u osób chorych na korona wirus. Amgen posiada jedną niesamowitą
statystykę. Spółki amerykańskie publikują wyniki co kwartał, czyli cztery razy w
roku. Przed każdą publikacją możemy sprawdzić jakie są oczekiwania analityków. Z
ostatnich 16 publikacji wyników (czyli za ostatnie cztery lata), spółka aż 15
razy pobiła oczekiwania analityków. Ostatnie publikowane wyniki za trzeci
kwartał 2020 były aż o 16.4% lepsze od oczekiwań analityków i jest to ich
historyczny rekord. Świetnie zarządzana spółka, która powinna znaleźć się w
długoterminowym portfelu dywidendowym. Spełnia wszystkie najistotniejsze
kryteria niemalże wzorowo.
Firma jest obecnie w średnioterminowym trendzie
wzrostowym. Jeszcze w okolicach świąt Bożego Narodzenia notowana była po 220$,
a obecnie 245$. Historyczny szczyt to 264$ ustanowiony w lipcu 2020 i sądzę,
że to tylko kwestia czasu jak Amgen notowany będzie powyżej swoich szczytów.
|
Rok |
Zysk na akcje |
Dywidenda |
Pay-out ratio |
Ilość akcji w mln |
|
2012 |
5.52 |
1.44 |
26% |
787 |
|
2013 |
6.64 |
1.88 |
28% |
765 |
|
2014 |
6.70 |
2.44 |
36% |
770 |
|
2015 |
9.06 |
3.16 |
35% |
766 |
|
2016 |
10.24 |
4.60 |
39% |
754 |
|
2017 |
2.71 |
5.28 |
194% |
735 |
|
2018 |
12.62 |
5.28 |
42% |
665 |
|
2019 |
12.88 |
5.80 |
45% |
609 |
|
2020 |
12.79 (za trzy kwartały) |
6.40 |
|
|
Disclaimer: posiadam akcje AMGN, ABBV.
